Rané cvičení

Co je rané cvičení?

Předčasné uplatnění opční smlouvy je proces nákupu nebo prodeje akcií za podmínek této opční smlouvy před jejím vypršením. U kupní opce může držitel opce požadovat, aby prodejce opce prodal akcie podkladové akcie za realizační cenu. U prodejní opce je to naopak: držitel opce může požadovat, aby prodejce opce koupil akcie podkladové akcie za realizační cenu.

Klíčové způsoby

Pochopení včasného cvičení

Předčasné uplatnění je možné pouze u opčních smluv amerického typu, které může držitel uplatnit kdykoli až do vypršení platnosti. U opčních smluv evropského typu může držitel uplatnit pouze v den vypršení platnosti, což předčasné uplatnění znemožňuje.

Většina obchodníků nevyužívá předčasné uplatnění opcí, které drží. Obchodníci získají zisk prodejem svých opcí a uzavřením obchodu. Jejich cílem je realizovat zisk z rozdílu mezi prodejní cenou a původní nákupní cenou opcí.

Při dlouhém volání nebo prodejní opci uzavře vlastník obchod prodejem, místo aby využil opci. Tento obchod často vede k většímu zisku v důsledku množství časové hodnoty, která zůstává v dlouhé životnosti opce. Čím více času zbývá do vypršení, tím větší je časová hodnota, která zůstává v opci. Uplatnění této opce vede k automatické ztrátě této časové hodnoty.

Výhody včasného cvičení

Za určitých okolností může být předčasné uplatnění výhodné pro obchodníka:

Včasné cvičení a zaměstnanecké možnosti

Existuje ještě jeden typ včasného uplatnění, který se týká společností udělených opcí na akcie (ESO) udělených zaměstnancům. Pokud to konkrétní plán umožňuje, mohou zaměstnanci uplatnit své udělené opce na akcie dříve, než se stanou plně nezadatelnými zaměstnanci. Tuto možnost si může člověk zvolit pro získání příznivějšího daňového zacházení.

Zaměstnanec však bude muset uhradit náklady na nákup akcií, než převezme plné vlastnické právo. Také všechny nakoupené akcie se musí stále řídit rozhodným rozvrhem plánu společnosti.

Peněžní výdaj za předčasné uplatnění v rámci firemního plánu je stejný jako čekání až po nabytí, bez ohledu na časovou hodnotu peněz. Protože je však platba přesunuta do současnosti, může být možné vyhnout se krátkodobému zdanění a alternativní minimální dani (AMT). Samozřejmě to přináší riziko, že společnost nemusí být po ruce, když jsou akcie plně převedeny.

Příklad raného cvičení

Předpokládejme, že zaměstnanec získá 10 000 opcí na nákup akcií společnosti ABC za 10 dolarů za akcii. Ty se po dvou letech převádějí.

Zaměstnanec po roce uplatní 5 000 těchto opcí na nákup akcií ABC, které jsou oceněny na 15 dolarů. Uplatnění těchto opcí bude stát 7 000 dolarů na základě federální sazby AMT ve výši 28%. Zaměstnanec však může snížit federální procento daně držením uplatňovaných opcí na další rok, aby splnil požadavky na dlouhodobou daň z kapitálových zisků.